开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐近期对盈趣科技(002925)进行研究并发布了研究讲明注解《公司初度袒护讲明注解:智能制造逾越企业,多领域布局开辟增量空间》,本讲明注解对盈趣科技给出买入评级,现时股价为18.73元。
盈趣科技(002925)
智能制造逾越企业,多领域布局成长可期,初度袒护给以“买入”评级
公司是国内智能制造逾越企业,以自主翻新的UDM模式为基础,酿成了高度信息化、自动化的智能制造体系,居品线袒护新式香烟、工控、汽车电子等多领域。2022H1年公司功绩受中枢客户高库存影响阶段承压,杀青收入22.87亿元,同比减少37.38%。咱们觉得公司UDM智能制造模式护城河坚固,新进领域及传统治域客户订单不休拓展,有望拉动收入增长。咱们预测2022-2024年归母净利润为9.8/12.8/15.8亿元,对应EPS为1.25/1.64/2.02元,现时股价对应PE为15.1/11.5/9.3倍,初度袒护给以“买入”评级。
独创UDM制造新模式,助力客户粘性进步及领域训戒壁垒酿成
UDM模式(ODM智能制造模式)下,公司杀青了居品制造经由的实时质料监测与全生命周期的居品性量追思、售后检测及维修处事。咱们觉得,以UDM模式为基础,公司打造了深度会通的客户相助模式,故意于进步客户粘性并得回更大的议价空间;同期高度信息化、自动化的智能制造体系下,公司较于同业已酿成训戒壁垒,有助于降本增效的稳步激动。
业务多点吐花,HNB、智能限度部件中枢客户订单有望放量
公司业务多点吐花,HNB、智能限度部件中枢客户订单有望放量。(1)HNB:行业规模执续蔓延,中枢客户功绩回暖,公司新址品有望近期落地带来营收增量。(2)家用雕镂机:中枢客户Cricut绑定较大规模用户群,看好公司销售收入短期承压后规复稳步增长。(3)智能限度部件:公司下旅客户资源丰富换取切入罗技重心BU,业务迎来新机遇。(4)其他行业:居品线不休往汽车电子、健康环境等行业延长,有望不休拓宽优质客户领土,灵通公司成漫空间。
新进研发领域窥见成漫空间,海外化产能布局故意于潜在客户挖掘
(1)研发端:公司执续加码研发进入,在研样式涵盖智能穿着、机器东谈主(300024)、户外载具等新进领域,有望拓宽公司业务。(2)产能端:大家三大智造基地建成灵验散播了公司分娩端风险,并能更逼近公司海外客户需求地。咱们预测海外化产能布局故意于公司挖掘更多潜在客户,为公司庄重发展打下基础。
风险教导:市集竞争加重,新客户订单开导不足预期、原材料价钱高涨。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较,东北证券(000686)唐凯研究员团队对该股研究较为长远,近三年预测准确度均值高达83.01%,其预测2022年度包摄净利润为盈利15.93亿,左证现价换算的预测PE为9.18。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增执评级1家;夙昔90天内机构所在均价为26.0。左证近五年财报数据,证券之星估值分析用具显现,盈趣科技(002925)行业内竞争力的护城河邃密,盈利才能优秀,营得益长性一般。财务相对健康,须原谅的财务所在包括:应收账款/利润率。该股好公司所在4星,好价钱所在3.5星,概述所在3.5星。(所在仅供参考,所在范围:0 ~ 5星,最高5星)
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